德州扑克与投资的相通之处

发布者:Eureka Chen,发布时间:2009年3月19日 上午1:01

  德州扑克在北美的风靡程度大抵可与中国的麻将或“斗地主”相媲美。供职于多伦多的加拿大帝国商业银行(CIBC)的岑之航,就是浩浩荡荡的德州扑克玩家大军中的一员。

  岑之航的主业是金融分析师和投资顾问。每天精神高度紧张地为客户执行买进卖出决策之余,德州扑克成为他闲暇时最好的调整状态和放松神经的途径。更甚者,他在德州扑克中找到了不少关于投资理财的启示,并将它们成功地运用于工作之中。

  日前在接受《第一财经日报》采访时,岑之航首先介绍了德州扑克(下称“扑克”)的基本规则。“每位玩家手中有两张底牌(不公开),另有5张公开牌。发牌过程共四步:第一步发两张底牌,第二步发头三张公开牌,第三步发一张公开牌,第四步发最后一张公开牌。在每一步中玩家都可以下注,也可以选择弃牌退出,但已下注是不能返回的。

  玩家将手中两张牌与台面上5张公共牌中任三张牌进行组合,牌大者胜。由于5张公共牌的信息是大家共享的,而玩家的底牌却秘而不宣,这样就产生无穷的变数和博弈的可能性,据称仅5张牌的组合变化就有数百万种。

  岑之航一开始盲目进场、不讲策略而数度被“打爆仓”,现在基本上每月600~800加元进账。随着研究和体悟的深入,他越来越发现扑克游戏其实与自己从事的本职工作有诸多相通之处:

  首先是虚拟游戏和实战的截然不同。“在虚拟游戏中大家都非常放松下手很‘豪爽’,几百分甚至上千分押下来眼睛都不眨一下。但在实战中,哪怕是最低下注额几美分,有时候都要来回争夺许多次,因为哪怕你手里是天大的牌,但对手根本不冒风险,随手就弃牌了,你基本上一点好处也得不到。或者虽然你手握大牌,但被对方的凶狠气势吓退了。这基本上可以解释为什么一些所谓‘炒股大赛’、‘外汇大赛’中那么多虚拟盘翻几倍甚至几十倍的选手,一到实盘中就一败涂地。因为实战中那种气氛,那种心理压力都是截然不同的。”

  其次,必须紧密关注盘面的动态风险。岑之航有几次爆仓都是以为自己胜券在握。

  在投资中何尝不是如此?在一轮明显的趋势中虽然皆大欢喜,但逼近重要的压力位或心理关口时动态风险已经很大,这时候如果还一味抱着多头思维,将很可能遭到迎头痛击。

  再次是仓位管理的重要性。“在任何投资交易中,哪怕你本金再雄厚,如果大比例投入的话,犯错几次就可能无力回天了。仓位管理在任何时候都是极端重要的。”

  岑之航对自己手中有什么牌,与公共牌组合后的情况都进行了非常严格的下注限额规定,同时确保每局最大亏损额在单次投入资金的20%左右(起先为50%),单次投入资金为总资金的1%~2%。通过这样的规定,他的“爆仓”次数逐渐减少,而且随着技战术水平的提高,大多数时间都能获利离场。这以后他对获利后回撤多少比例即止赢离场也作出了规定,确保“落袋为安”。

  此外,越大的底牌越有全军覆没的可能性。投资也有异曲同工之处,一些投资者在初尝胜果之后便高兴得忘乎所以,不断加大投入力度,对那些逼近的风险置若罔闻。殊不料他们仅仅是拿到较大的底牌而已,后面还有更大的不确定性在等着他们。

  而且一些人的小胜其实是由于他们错误的投资理念瞎打误撞形成的,他们反而因此强化了错误观念,为日后的大败埋下祸根。岑之航统计了自己初期扑克“爆仓”的原因后,发现相当比例是拿到大底牌后作风变得激进,对风险感觉淡漠。此后他一拿到大牌就告诫自己“这是毒玫瑰”,并慎之又慎。
 
原文链接:http://finance.sina.com.cn/roll/20090228/02335913140.shtml
 
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